本報(bào)記者 尹先凱

　　學(xué)歷職業(yè)教育領(lǐng)域：民辦機(jī)構(gòu)黃金十年不再？

　　PE(“Private Equity”，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu))對(duì)于教育業(yè)企業(yè)的追逐與挖掘已經(jīng)滲透到各個(gè)不同的細(xì)分領(lǐng)域，從最初的新東方英語(yǔ)培訓(xùn)教育到巨人、萬(wàn)學(xué)這樣的考前培訓(xùn)與升學(xué)培訓(xùn)，安博的升學(xué)、就業(yè)以及未來(lái)終身學(xué)習(xí)的教育戰(zhàn)略，而最近凱雷5000萬(wàn)美元投資的昊月教育集團(tuán)，則被認(rèn)為是第一個(gè)公開披露的學(xué)歷教育PE投資案例。

　　“民辦教育這一個(gè)領(lǐng)域，我們最近一直都在看，包括另外一些如學(xué)前教育等，我們也都在關(guān)注。”華興資本一位副總裁告訴本報(bào)記者。

　　事實(shí)上，對(duì)于在經(jīng)濟(jì)下行周期里表現(xiàn)相對(duì)較好的教育、醫(yī)療、消費(fèi)領(lǐng)域項(xiàng)目，許多PE機(jī)構(gòu)目前都在進(jìn)行尋找。

　　“不過，在這樣的情況下，希望大家都不要一窩蜂地去搶教育項(xiàng)目，這樣對(duì)整個(gè)行業(yè)也并不是太好?！盙GV投資合伙人李宏瑋在清科集團(tuán)論壇上回答本報(bào)記者提問時(shí)說。

　　PE深挖教育產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)

　　12月份，凱雷宣布了對(duì)昊月集團(tuán)5000萬(wàn)美元的投資，而這也被認(rèn)為是公開披露的“學(xué)歷教育”PE投資第一單。

　　在此之前，教育這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)火熱了比較長(zhǎng)時(shí)間，“我們?cè)谝荒昵氨惆阎攸c(diǎn)轉(zhuǎn)向教育領(lǐng)域，因?yàn)榭紤]到未來(lái)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定可能造成的影響，”華興資本一位人士對(duì)本報(bào)稱。

　　而2008年教育行業(yè)也獲得了許多投資。

　　根據(jù)投中集團(tuán)創(chuàng)投報(bào)告，一季度已披露投資案例6起，金額6010萬(wàn)美元；二季度案例5起，金額4800萬(wàn)美元；三季度案例6起，金額為7389萬(wàn)美元。

　　到第四季度，僅安博教育接受英聯(lián)等注資金額就超過1億美元。

　　據(jù)公開資料顯示，昊月集團(tuán)旗下?lián)碛斜本┛萍悸殬I(yè)學(xué)院、仁德中學(xué)、東方財(cái)經(jīng)日語(yǔ)大學(xué)、中華商科學(xué)校、北科交園駕校、九一教育網(wǎng)、硅谷電腦公司、昊月教育投資公司、昊月經(jīng)貿(mào)公司等數(shù)個(gè)學(xué)校及子公司。

　　據(jù)凱雷投資一位人士在電話中介紹，“這其中最主要的資產(chǎn)就是北科院，其余的學(xué)校一般規(guī)模較小，其主要是位于北京的兩個(gè)校區(qū)?！?/P>

　　據(jù)北京教育委員會(huì)2007-2008年度北京民辦教育機(jī)構(gòu)排行榜上，北科院的計(jì)劃內(nèi)在校人數(shù)不到五千人。

　　“根據(jù)我們的調(diào)研，他們的實(shí)際在校生人數(shù)有近四萬(wàn)人，是目前國(guó)內(nèi)最大的民辦高校之一?！眲P雷上述人士稱。

　　北科院負(fù)責(zé)宣傳一位王姓人士確認(rèn)，“排行榜上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是正確的，這近四萬(wàn)多人中，約三萬(wàn)是非國(guó)家計(jì)劃內(nèi)招生的高職學(xué)生?！?/P>

　　據(jù)凱雷方面提供的材料，昊月集團(tuán)由周繼庭及其團(tuán)隊(duì)于1997年創(chuàng)立。發(fā)展至今，其旗艦學(xué)校已擁有3萬(wàn)多名學(xué)生，并在北京擁有兩大校區(qū)，校園面積超過200公頃。學(xué)校下設(shè)近30個(gè)二級(jí)學(xué)院，擁有超過1,500名全職教師，并開設(shè)超過130個(gè)專業(yè)的課程。

　　有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2008年高考人數(shù)超過1000萬(wàn)，而錄取人數(shù)約為600萬(wàn)，另有四到五百萬(wàn)學(xué)生落榜。

　　美林證券一份分析報(bào)告里認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)十年更多的家庭支出會(huì)與教育相關(guān)，這是文化所導(dǎo)致的。這方面臺(tái)灣的情況會(huì)是一個(gè)很好的指引。

　　這份報(bào)告里同時(shí)估計(jì)，未來(lái)幾年的變化里，受教育越高的學(xué)生獲得的工資回報(bào)也會(huì)更高，其中大學(xué)畢業(yè)會(huì)比高中畢業(yè)普遍高2.3倍。

　　而業(yè)內(nèi)一些人士認(rèn)為，上述這些落榜學(xué)生家庭對(duì)于升學(xué)以及就業(yè)培訓(xùn)方面的需求會(huì)有著更加旺盛的強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力。

　　“實(shí)際上，PE對(duì)于教育產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域越挖越細(xì)，能想到的類型都在尋找中?！鄙鲜鋈A興投資人士稱。

　　上升周期不再？

　　不過，根據(jù)中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘的報(bào)告，到2010年中國(guó)年青人口所占整個(gè)社會(huì)比重會(huì)慢慢下降。

　　中國(guó)教育協(xié)會(huì)一位人士在出席一次教育論壇時(shí)也提到未來(lái)社會(huì)走向老年化的問題。

　　“我們也注意到這個(gè)趨勢(shì)，因此會(huì)比較謹(jǐn)慎，在擴(kuò)張方面會(huì)比較注意.”北科院上述王姓人士稱。

　　不過，凱雷宣布注資消息時(shí)稱，資金主要用來(lái)改進(jìn)教育質(zhì)量、擴(kuò)張與收購(gòu)等。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，北京2009年高考報(bào)名人數(shù)下降了約1萬(wàn)多人，下降幅度約20%；雖然其它主要省份報(bào)名人數(shù)仍呈上升趨勢(shì)，不過“未來(lái)國(guó)家對(duì)于高考錄取比例估計(jì)會(huì)再提高，在適齡高考人數(shù)下降后，原來(lái)統(tǒng)招高校擴(kuò)張的校園與宿舍便可以容納更多的人，因此可能錄取比例會(huì)更高”，一位長(zhǎng)期對(duì)教育界關(guān)注的投資人士認(rèn)為。

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管從一個(gè)長(zhǎng)期的角度來(lái)講趨勢(shì)是如此，但是作為投資機(jī)構(gòu)來(lái)說，其在幾年后會(huì)通過上市或其它方式來(lái)退出，而且學(xué)校的具體情況與學(xué)校具體課程設(shè)置的實(shí)用性、競(jìng)爭(zhēng)力、師資等有比較關(guān)聯(lián)的關(guān)系。

　　目前因?yàn)閲?guó)家對(duì)計(jì)劃內(nèi)招生的名額卡得比較嚴(yán)格，除了近五千人的計(jì)劃內(nèi)招生的高職專業(yè)外，北科院大部分學(xué)生課程學(xué)完后并不能獲得國(guó)家頒發(fā)的學(xué)歷證書。一位外資PE機(jī)構(gòu)的人士認(rèn)為，“這樣的教育相對(duì)正規(guī)高校，出來(lái)找工作會(huì)可能比較弱一些?！?/P>

　　而北科院人士介紹稱，其中許多專業(yè)，如國(guó)際教育工程、通信電信、汽車工程學(xué)院等，是實(shí)踐性比較強(qiáng)的專業(yè)。

　　上述北科院人士解釋說，“現(xiàn)在許多用人單位都是要實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，而我們則在學(xué)習(xí)與實(shí)踐不斷結(jié)合，能比較有效地使學(xué)生掌握實(shí)際的經(jīng)驗(yàn)，一些傳統(tǒng)的院校教育，則可能會(huì)有課程設(shè)置等比較舊，使得出現(xiàn)學(xué)習(xí)內(nèi)容與實(shí)踐相脫節(jié)的問題”。

　　事實(shí)上，北科院以落榜學(xué)生為主要的目標(biāo)群，滿足他們繼續(xù)學(xué)習(xí)與進(jìn)修，進(jìn)而提升自我價(jià)值與能力的需求，以常理來(lái)推斷這是一個(gè)確實(shí)存在巨大需求的行業(yè)；而具體的學(xué)校經(jīng)營(yíng)與教學(xué)能力如何，則是依靠具體的管理團(tuán)隊(duì)能力與實(shí)力去實(shí)現(xiàn)。

　　根據(jù)上述北京民辦教育機(jī)構(gòu)排行榜，計(jì)劃內(nèi)人數(shù)最多的民辦學(xué)校達(dá)到2萬(wàn)人，如果單就計(jì)劃內(nèi)在校學(xué)生算，北科院并不是前五名。

　　但加上非計(jì)劃內(nèi)的學(xué)生人數(shù)，凱雷通過調(diào)研認(rèn)為昊月為全國(guó)最大的民辦教育機(jī)構(gòu)之一。

　　凱雷已經(jīng)投資過包括華爾街英語(yǔ)、新世界教育集團(tuán)等機(jī)構(gòu)，其對(duì)于昊月集團(tuán)相關(guān)的行業(yè)前景并未給本報(bào)以直接回應(yīng)。

　　“從未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來(lái)看，高考的人數(shù)是會(huì)下降的，但是到具體的學(xué)校，則要看具體的競(jìng)爭(zhēng)力與師資力量提升是否足夠，管理與運(yùn)行得好，則可能學(xué)校招的學(xué)生仍會(huì)上升；但如果競(jìng)爭(zhēng)力不夠突出，那估計(jì)會(huì)受到一定影響?！币晃籔E機(jī)構(gòu)人士表示。